Prečo je normálny zisk príležitosťou nákladov?

odpoveď:

Bežný alebo očakávaný zisk je príležitosťou na kapitálové náklady, pretože investori majú iné možnosti zarábať na svojom kapitále.

vysvetlenie:

To je veľká otázka, pretože na povrchu sa zdá, že zisk odporuje analýze dokonale konkurenčných trhov. Výsledok „nulového hospodárskeho zisku“ z dokonale konkurenčných trhov však predpokladá predpoklad, že všetok kapitál má príležitostné náklady.

Ak by bol normálny zisk nulový - alebo ak by dokonale konkurenčné trhy mali v skutočnosti nulový zisk - videli by sme, že firmy nebudú priťahovať kapitál potrebný na financovanie. Môžeme tiež vidieť, že peniaze majú časovú hodnotu a že investori korelujú svoje očakávania zisku s vnímaným rizikom akejkoľvek investície.

Môžeme to vidieť aj z vnútornej perspektívy firmy, ktorá rozhoduje o pridelení kapitálu. To je veľmi bežné. Firmy rozhodujú o tom, ktoré projekty budú pravidelne financovať. Takéto rozhodnutia by mali zahŕňať požadovanú mieru návratnosti podniku ako náklady na kapitál.

Ak firma investuje do projektu, ktorý nespĺňa požadovanú mieru návratnosti, potom akcionári firmy zistia, že ich podiel na ziskoch firiem im neposkytuje očakávané výnosy a budú buď predávať svoje akcie (depresia podielu). alebo sa snažia nahradiť riadenie firmy prostredníctvom procesu riadenia akcionárov. V každom prípade budú investori veriť, že by mohli získať vyššie výnosy prostredníctvom alternatívnych investičných príležitostí (a to nás privedie späť k príležitostným nákladom!).