Čo je Taylorovo pravidlo vzhľadom na rovnovážnu reálnu úrokovú sadzbu?

odpoveď:

Taylorovo pravidlo nepriamo zahŕňa rovnovážnu reálnu úrokovú sadzbu špecifikovaním cieľovej nominálnej úrokovej miery.

vysvetlenie:

Pravidlo Taylora bolo vyvinuté Stanfordovým ekonómom Johnom Taylorom, najprv na opis a neskôr odporúčanie cieľovej nominálnej úrokovej miery pre sadzbu Federálnych fondov (alebo pre akúkoľvek inú cieľovú sadzbu vybranú centrálnou bankou).

Cieľová sadzba = Neutrálna sadzba + 0,5 × (GDPe - GDPt) + 0,5 × (Ie - It)

Kde, Cieľová sadzba je krátkodobá úroková miera, na ktorú by sa mala centrálna banka zamerať;

Neutrálna miera je krátkodobá úroková miera, ktorá prevláda, keď rozdiel medzi skutočnou mierou inflácie a cieľovou mierou inflácie a rozdielom medzi očakávanou mierou rastu HDP a dlhodobou mierou rastu HDP je nulový;

GDPe = očakávaná miera rastu HDP;

HDPt = dlhodobý rast HDP;

Ie = očakávaná miera inflácie; a

To = cieľová miera inflácie

Hoci sa táto rovnica môže zdať zložitá, špecifikuje v podstate dve podmienky pre zmenu cieľovej nominálnej úrokovej miery (v USA cieľovú sadzbu Federálnych fondov):

1) Ak je skutočný HDP nad „potenciálnym“ HDP (úroveň HDP v súlade s plnou zamestnanosťou), potom by mal Fed zvýšiť cieľovú sadzbu Federálnych fondov.

a

2) Ak je skutočná inflácia nad cieľovou infláciou, potom by mal Fed zvýšiť cieľovú sadzbu Federálnych fondov

K vašej otázke: nominálna úroková sadzba súvisí s reálnou úrokovou mierou inflácie:

Reálna úroková sadzba = nominálna úroková sadzba + miera inflácie

Ak teda pravidlo Taylora naznačuje, že Fed by mal zvýšiť nominálnu úrokovú sadzbu (sadzba Federálnych fondov), potom krátkodobé používanie Taylorovho pravidla nepriamo zvýši reálnu úrokovú sadzbu. Pravidlo Taylora má samozrejme v úmysle umožniť Fedu kontrolovať infláciu, takže by sa uplatňovalo, keď je inflácia vysoká a dúfajme, že v budúcnosti povedie k nižšej inflácii (ktorá by potom znížila reálnu úrokovú mieru).